{"id":116510,"date":"2023-04-06T10:57:55","date_gmt":"2023-04-06T08:57:55","guid":{"rendered":"https:\/\/www.jedox.com\/?p=116510"},"modified":"2025-08-07T16:00:57","modified_gmt":"2025-08-07T14:00:57","slug":"working-capital-management","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.jedox.com\/fr\/blog\/working-capital-management\/","title":{"rendered":"Renforcez votre r\u00e9silience gr\u00e2ce \u00e0 la gestion strat\u00e9gique de votre fonds de roulement"},"content":{"rendered":"

Le fonds de roulement illustre dans quelle mesure une entreprise est capable de r\u00e9sister aux perturbations et aux incertitudes telles que le ralentissement \u00e9conomique, l’inflation ou la r\u00e9cession. Selon une \u00e9tude d’EY, les \u00e9quipes dot\u00e9es d’une solide culture de gestion de la tr\u00e9sorerie sont bien plac\u00e9es pour relever ce type de d\u00e9fis1<\/a><\/sup>. Dans le contexte macro\u00e9conomique actuel, les p\u00f4les financiers doivent s’int\u00e9resser de plus pr\u00e8s \u00e0 leur fonds de roulement afin d’att\u00e9nuer les risques sur les liquidit\u00e9s \u00e0 court terme et positionner leur bilan en fonction des opportunit\u00e9s de croissance au long cours2<\/a><\/sup>. La capacit\u00e9 \u00e0 prendre des d\u00e9cisions en toute confiance sur la base de donn\u00e9es fiables se r\u00e9v\u00e8le particuli\u00e8rement cruciale durant les phase d’inflation marqu\u00e9es par des variations de prix inattendues.<\/strong><\/p>\n

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Qu’est-ce que le fonds de roulement\u202f?<\/h2>\n

Le fonds de roulement d\u00e9signe le capital financier dont disposent les entreprises pour subvenir \u00e0 leurs d\u00e9penses \u00e0 courte \u00e9ch\u00e9ance. Son calcul s’effectue en soustrayant le passif \u00e0 court terme (salaires, d\u00e9bits sur les comptes fournisseurs, dettes, etc.) de l’actif \u00e0 court terme (tel que les liquidit\u00e9s, les paiements de fournisseurs et les stocks). Ces valeurs individuelles fluctuent et sont comptabilis\u00e9es dans le bilan. Un fonds de roulement positif indique que l’entreprise est en mesure de financer ses op\u00e9rations et d’investir dans sa croissance future.<\/p>\n<\/div>\n

Distinction entre fonds de roulement et tr\u00e9sorerie<\/h2>\n

Consid\u00e9r\u00e9s ensemble, la tr\u00e9sorerie et le fonds de roulement donnent une id\u00e9e de la sant\u00e9 financi\u00e8re globale d’une entreprise et de son potentiel de croissance. Si le fonds de roulement est repr\u00e9sentatif de la capacit\u00e9 \u00e0 acquitter les dettes \u00e0 court terme, le flux de tr\u00e9sorerie<\/a> regroupe quant \u00e0 lui toutes les entr\u00e9es et sorties d’argent de l’entreprise au cours d’une p\u00e9riode donn\u00e9e. Les variations du fonds de roulement sont refl\u00e9t\u00e9es dans l’\u00e9tat des flux de tr\u00e9sorerie de l\u2019entreprise.<\/p>\n

Pr\u00e9visions du fonds de roulement<\/h2>\n

Pr\u00e9voir le fonds de roulement implique d’\u00e9mettre des hypoth\u00e8ses sur l’avenir, ce qui, en p\u00e9riode d’incertitude, devient pratiquement impossible. En d\u00e9pit de toute l’importance que rev\u00eatent les donn\u00e9es historiques, les responsables en charge doivent prendre en compte d’autres facteurs internes et externes tels que la perte de client\u00e8le, les perturbations de la cha\u00eene d’approvisionnement, la hausse des taux d’int\u00e9r\u00eat, ou encore l’inflation. Ces pr\u00e9visions permettent d’identifier les mois au cours desquels l’entreprise est susceptible d’enregistrer davantage de sorties que de rentr\u00e9es d’argent, afin que les \u00e9quipes puissent estimer pr\u00e9cis\u00e9ment le fonds de roulement dont elles disposeront \u00e0 un moment donn\u00e9.<\/p>\n

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Gestion du fonds de roulement en p\u00e9riode d’inflation<\/h2>\n

Les entreprises peuvent identifier des opportunit\u00e9s et renforcer leur r\u00e9silience en g\u00e9rant activement leur fonds de roulement et en se pr\u00e9parant aux dynamiques de march\u00e9 difficiles, telles que les p\u00e9riodes inflationnistes. Lorsque les entreprises se concentrent sur leur capacit\u00e9 \u00e0 faire face aux changements ainsi qu\u2019aux \u00e9v\u00e9nements et aux d\u00e9fis li\u00e9s \u00e0 l’inflation<\/a>, elles peuvent lib\u00e9rer des liquidit\u00e9s et optimiser leur pouvoir d’achat au fur et \u00e0 mesure de l\u2019\u00e9volutions des prix. L’attention port\u00e9e par une entreprise \u00e0 son processus de fonds de roulement dans le but de r\u00e9duire au minimum le cycle de conversion de ses liquidit\u00e9s lui conf\u00e8re un avantage concurrentiel et lui permet d’amortir l’incidence des facteurs externes3<\/a><\/sup>.<\/p>\n

La gestion du fonds de roulement rel\u00e8ve non pas d’un \u00e9v\u00e9nement ponctuel, mais d’une strat\u00e9gie permanente qui vise \u00e0 accro\u00eetre la disponibilit\u00e9 de liquidit\u00e9s et \u00e0 prot\u00e9ger les entreprises de la volatilit\u00e9 \u00e9conomique. Les responsables financiers doivent suivre le taux d’inflation, les principaux indices des prix, ainsi que les cours du p\u00e9trole, de l’\u00e9lectricit\u00e9 et des mati\u00e8res premi\u00e8res, en se concentrant sur les param\u00e8tres qui ont le plus d’influence sur l’entreprise et sur ses clients. Ce processus permet d’\u00e9mettre des alertes \u00e0 un stade pr\u00e9coce, au moment o\u00f9 l’inflation d\u00e9passe un niveau d\u00e9fini. Ainsi, bien avant que le chiffre d\u00e9finitif de l’inflation soit connu, les \u00e9quipes financi\u00e8res sont capables d\u2019\u00e9tablir des plans et de d\u00e9terminer la r\u00e9ponse ad\u00e9quate4<\/a><\/sup>.<\/p>\n

Avantages li\u00e9s \u00e0 la gestion du fonds de roulement et de la tr\u00e9sorerie<\/h2>\n

Selon une analyse d’EY-Parthenon, les entreprises qui d\u00e9ploient une culture de la tr\u00e9sorerie et une gestion rigoureuse de leur fonds de roulement sont mieux arm\u00e9es pour faire face aux perturbations et surpasser leurs concurrents. Celles qui se dotent de solides capacit\u00e9s en mati\u00e8re de fonds de roulement sont 19 % plus r\u00e9silientes face aux chocs commerciaux et 21 % plus aptes \u00e0 amortir les chocs initiaux1<\/a><\/sup>.<\/p>\n

Par ailleurs, les entreprises qui g\u00e8rent leur tr\u00e9sorerie de fa\u00e7on efficiente sont mieux capables de r\u00e9sister aux ralentissements financiers, aux p\u00e9nuries d’approvisionnement et aux d\u00e9fis de leur secteur d\u2019activit\u00e9, ce qui fait qu’elles disposent de davantage d’options en cas de conjoncture d\u00e9favorable1<\/a><\/sup>. En effet, la solidit\u00e9 de leur bilan<\/a> leur permet d’avoir acc\u00e8s au cr\u00e9dit en cas de besoin. Ces entreprises sont \u00e9galement en mesure d\u2019absorber les chocs sans avoir \u00e0 op\u00e9rer des choix douloureux tels que des licenciements de personnel.<\/p>\n

Les entreprises qui se dotent de solides capacit\u00e9s en mati\u00e8re de fonds de roulement sont 19 % plus r\u00e9silientes face aux chocs commerciaux et 21 % plus aptes \u00e0 amortir les chocs initiaux.<\/p>\n

\u2013 EY-Parthenon, Comment am\u00e9liorer la r\u00e9silience op\u00e9rationnelle gr\u00e2ce \u00e0 une meilleure gestion de la tr\u00e9sorerie (2022)<\/p><\/blockquote>\n

Comment optimiser la gestion du fonds de roulement<\/h2>\n

Si les entreprises comprennent l’importance du fonds de roulement, nombreuses sont celles qui ne parviennent pas \u00e0 le g\u00e9rer de mani\u00e8re strat\u00e9gique. \u00c0 cet \u00e9gard, Deloitte recommande aux p\u00f4les financiers d’aller au-del\u00e0 de la simple r\u00e9duction des co\u00fbts et de mettre en place une strat\u00e9gie de planification holistique qui favorise l\u2019atteinte des objectifs \u00e0 long terme. Les mesures concern\u00e9es peuvent prendre la forme d’une augmentation des marges, de pr\u00e9visions de tr\u00e9sorerie plus pr\u00e9cises, ou encore d’une optimisation des cycles de fonds de roulement2<\/a><\/sup>. Cette approche int\u00e9gr\u00e9e aide les responsables financiers \u00e0 b\u00e2tir une r\u00e9silience qui permet m\u00eame aux grandes entreprises de changer d’orientation rapidement. En effet, un mod\u00e8le de pr\u00e9vision de tr\u00e9sorerie hebdomadaire qui alimente directement des projections trimestrielles peut apporter un degr\u00e9 de granularit\u00e9, de transparence et de responsabilisation tr\u00e8s pr\u00e9cieux. En b\u00e9n\u00e9ficiant d\u2019un tel niveau de d\u00e9tail, les entreprises peuvent non seulement surveiller la tr\u00e9sorerie, mais aussi anticiper leurs besoins en liquidit\u00e9s et identifier les inefficacit\u00e9s qui affectent leur fonds de roulement2<\/a><\/sup>.<\/p>\n

Les solutions de planification int\u00e9gr\u00e9e des activit\u00e9s<\/a> (PIA) permettent aux responsables financiers de simplifier la gestion de la tr\u00e9sorerie et du fonds de roulement, une t\u00e2che complexe qui implique l’int\u00e9gration de donn\u00e9es issues de sources multiples. Jedox simplifie ce processus en calculant automatiquement les valeurs \u00e0 partir des comptes de r\u00e9sultat<\/a> et des bilans. Les \u00e9quipes financi\u00e8res peuvent ainsi effectuer un suivi d’indicateurs en temps r\u00e9el et rep\u00e9rer les probl\u00e8mes potentiels avant qu’ils se manifestent. Elles peuvent s’appuyer sur des pr\u00e9visions pour int\u00e9grer des facteurs internes et externes tels que le taux d’inflation, les taux d’int\u00e9r\u00eat ou les fluctuations des d\u00e9penses op\u00e9rationnelles.<\/p>\n

Les \u00e9quipes financi\u00e8res peuvent utiliser la PIA pour\u202f:<\/strong><\/p>\n